暌違三年再度融資，大疆卻以另一種姿態(tài)重歸大眾視野。4月20日后，機(jī)構(gòu)投資者陸續(xù)收到了大疆新一輪融資的入圍通知，標(biāo)志著持續(xù)將近一個(gè)月的10億美元融資落下帷幕。然而這一輪融資卻引起極大的爭(zhēng)議—大疆采取了“B＋D”的融資方案，即投資者必須先認(rèn)購(gòu)一定比例無(wú)收益D類普通股，才能獲得B類普通股的投資資格，這一做法令不少投資者反感。
事實(shí)上，在融資與上市的背后，是大疆近年來(lái)發(fā)展的挑戰(zhàn)。那些曾經(jīng)需要繞開大疆求生的無(wú)人機(jī)廠商，在近年里找到自己相應(yīng)的細(xì)分領(lǐng)域，并由此成為一方霸主。當(dāng)大疆試圖進(jìn)入這些細(xì)分領(lǐng)域時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)并不能簡(jiǎn)單復(fù)制過(guò)去在航拍無(wú)人機(jī)上取得的成功，理由是大疆在航拍無(wú)人機(jī)上累積的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在企業(yè)級(jí)市場(chǎng)上并不是決定性因素。
“除非航拍無(wú)人機(jī)在產(chǎn)品生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化程度大大提高的同時(shí)實(shí)現(xiàn)技術(shù)成本的大幅降低，否則很難看到有競(jìng)爭(zhēng)意義的同類企業(yè)出現(xiàn)在航拍領(lǐng)域?！睙o(wú)人機(jī)行業(yè)分析師楊浩告訴時(shí)代周報(bào)記者，在其他無(wú)人機(jī)的應(yīng)用領(lǐng)域（如警用、農(nóng)業(yè)等），則可能出現(xiàn)產(chǎn)品、技術(shù)、份額超過(guò)大疆的企業(yè)。
獨(dú)角獸受熱捧
按照大疆要求，機(jī)構(gòu)投資者要先通過(guò)認(rèn)購(gòu)一定比例的無(wú)收益D類普通股，才能獲得B類普通股的投資資格，D類股本質(zhì)上是一種“無(wú)息債”，而且鎖定期長(zhǎng)達(dá)三年。更關(guān)鍵的是，大疆的競(jìng)價(jià)模式更看重投資者認(rèn)購(gòu)D類股票的比例，認(rèn)購(gòu)D類股票的比例越高，獲得參與資格的幾率越大。
但這樣的游戲規(guī)則并沒(méi)有嚇退投資者。大疆方面宣布，融資計(jì)劃發(fā)布后一共收到近百家投資機(jī)構(gòu)的保證金與競(jìng)價(jià)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)，各家認(rèn)購(gòu)金額總和已超出原計(jì)劃的30倍。4月15日，大疆創(chuàng)新向部分認(rèn)購(gòu)比例較高的投資人發(fā)送郵件，顯示最高的5億美元的平均D /B認(rèn)購(gòu)比例已經(jīng)高達(dá)1.61，即認(rèn)購(gòu)1萬(wàn)美元的B股，同時(shí)要認(rèn)購(gòu)1.61萬(wàn)美元的D股。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，目前以汪韜為首的大疆管理層仍掌握著大量的股權(quán)。融資文件顯示，大疆創(chuàng)新公司管理層持股比例高達(dá)74％，包括紅杉、凱鵬華盈、Accel Partners等機(jī)構(gòu)投資者持股12％，香港科技大學(xué)及其他個(gè)人投資者占股14％。
殺入企業(yè)級(jí)市場(chǎng)
三軍未動(dòng)，糧草先行，這筆融資被視作是大疆拓展新業(yè)務(wù)的儲(chǔ)備彈藥。據(jù)媒體報(bào)道，此次融資的主要目標(biāo)是拓展的三大新方向，包括醫(yī)療影像、教育和新興產(chǎn)業(yè)，其中新興產(chǎn)業(yè)含人工智能、先進(jìn)制造和機(jī)器人等。
因此若要達(dá)成這一目標(biāo)，大疆必須在企業(yè)級(jí)市場(chǎng)發(fā)力。雖然大疆在全球航拍無(wú)人機(jī)的市場(chǎng)份額高達(dá)70％，但近年受多起“黑飛”事件和監(jiān)管政策收緊的影響，航拍無(wú)人機(jī)的熱潮正在降溫，大疆在這條賽道上將逐漸摸到天花板。
“雖然這幾年已經(jīng)顯得非常火爆，但實(shí)際在農(nóng)村的普及率還不到2％?！睒O飛科技聯(lián)合創(chuàng)始人龔槚欽表示，極飛去年總共服務(wù)了1500多萬(wàn)畝農(nóng)田，而中國(guó)有20億畝以上的耕地，按照每畝地每年最少要噴灑3-4次農(nóng)藥，市場(chǎng)當(dāng)量是80億畝次，光是打藥的服務(wù)費(fèi)用就能創(chuàng)造800億的市場(chǎng)。
從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，大疆在企業(yè)級(jí)市場(chǎng)的影響力明顯小于航拍無(wú)人機(jī)。據(jù)財(cái)新網(wǎng)報(bào)道，去年大疆整體營(yíng)業(yè)收入為175.7億元，同比增長(zhǎng)79.6％；凈利潤(rùn)43億元，同比增長(zhǎng)123.2％；其中，消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)占據(jù)大疆營(yíng)收總額的85％。
發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)
從2015 年年底發(fā)布首款農(nóng)業(yè)植保機(jī)MG-1開始，標(biāo)志著大疆正式全面進(jìn)入企業(yè)級(jí)市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)大疆創(chuàng)新公關(guān)總監(jiān)王帆向時(shí)代周報(bào)記者表示，2016年將是大疆正式進(jìn)入2B市場(chǎng)的元年，“無(wú)人機(jī)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)是我們的核心，大疆將依托這一優(yōu)勢(shì)進(jìn)入各行各業(yè)”。
但現(xiàn)實(shí)是在植保無(wú)人機(jī)領(lǐng)域，曾經(jīng)被大疆逼入死角的極飛科技已經(jīng)占據(jù)了主動(dòng)優(yōu)勢(shì)，并反過(guò)來(lái)將大疆的攻勢(shì)打破—盡管大疆的銷售農(nóng)業(yè)無(wú)人機(jī)數(shù)量超過(guò)極飛，但去年極飛銷售額達(dá)到3億元，是這一細(xì)分領(lǐng)域的公認(rèn)強(qiáng)手。
但極飛則認(rèn)為，中國(guó)農(nóng)業(yè)的機(jī)械化程度仍然很低，廣闊的農(nóng)耕面積需要大量的植保飛機(jī)作業(yè)。龔槚欽告訴時(shí)代周報(bào)記者，目前全國(guó)農(nóng)業(yè)無(wú)人機(jī)的實(shí)際普及率不足5％，還有很大的發(fā)展空間。根據(jù)極飛的計(jì)算，中國(guó)至少有12億畝耕地適合完全由無(wú)人機(jī)完成植保，前提是要有RTK和高清地圖等基礎(chǔ)設(shè)施的支持。
為了擊敗極飛，大疆首先祭出的是價(jià)格戰(zhàn)。去年10月底極飛推出三款P系列新品后，大疆也隨后發(fā)布了MG-1S Advanced和MG-1P系列（MG-1P、MG-1P RTK）植保無(wú)人機(jī)。除了增送的保險(xiǎn)和關(guān)懷計(jì)劃外，MG-1S Advanced 國(guó)內(nèi)地區(qū)售價(jià)比上一代售價(jià)降低近1.2萬(wàn)元，降價(jià)接近四成。
2C轉(zhuǎn)向2B的艱難跳躍
“但大疆與極飛的競(jìng)爭(zhēng)，不在一個(gè)維度?！饼彉枤J認(rèn)為，雖然都在植保無(wú)人機(jī)領(lǐng)域里探索，但是極飛和大疆各自推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的商業(yè)模式和技術(shù)路線是完全不同的。
在無(wú)人機(jī)行業(yè)分析師楊浩看來(lái)，成熟的航拍無(wú)人機(jī)飛行控制系統(tǒng)是大疆的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，該類技術(shù)積累會(huì)對(duì)大疆開發(fā)其他行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)生一定幫助，但這種幫助不是決定性的。“在很多方面，飛控必須結(jié)合飛行環(huán)境和飛行任務(wù)進(jìn)行有針對(duì)性的設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)，它并不是一個(gè)通用的技術(shù)環(huán)節(jié)?！?/p>
“無(wú)人機(jī)作為依據(jù)任務(wù)設(shè)計(jì)的空中機(jī)器人系統(tǒng)，任務(wù)一旦變化，環(huán)境特點(diǎn)、飛行功能、負(fù)載組成等都要結(jié)合該領(lǐng)域的專業(yè)技術(shù)進(jìn)行重新設(shè)計(jì)，因此差別很大，幾乎處處都不一樣。不同行業(yè)間無(wú)人機(jī)技術(shù)的轉(zhuǎn)換并不是容易的事情?！睏詈聘嬖V時(shí)代周報(bào)記者。
經(jīng)過(guò)三年時(shí)間的摸索后，大疆也在調(diào)整其在企業(yè)級(jí)市場(chǎng)的策略。去年年底，大疆首次公布對(duì)農(nóng)業(yè)植保無(wú)人機(jī)市場(chǎng)的未來(lái)規(guī)劃，表示在農(nóng)業(yè)植保無(wú)人機(jī)市場(chǎng)，大疆也開始要從賣硬件向賣服務(wù)轉(zhuǎn)型，通過(guò)賣服務(wù)獲取收益。
（文章來(lái)源：時(shí)代周報(bào)）
